韓国メディアは、「日本型不動産暴落、韓国では絶対に起こらない理由 」という記事タイトルの中で、韓国の不動産市場は、日本型の長期不況を経験する可能性が低いという主張が提起されたと報じました。
記事の主な内容：
・韓国の不動産市場は、日本型の長期不況を経験する可能性が低いという主張が提起された。日本の不動産市場の暴落は、想像を絶する規模のバブルが原因で発生したものであり、このような現象を韓国に適用させるのは無理があるという意見である。キウム証券投資戦略チーム長は「日本は他のどの国とも比較するのが難しいほど特異な不動産市場」と説明した。不動産価格の比類のない上昇率と企業が主導したバブルだった点、金利の引き下げのタイミングと住宅供給政策に対する日本の政策当局の誤った判断などが20年の長期不況をもたらしたというのがチーム長の分析だ。
・1990年を前後して、日本の不動産市場のバブル規模は想像を絶するレベルであった。当時、日本は、東京都心の皇居一帯の不動産の価値評価額が、米国カリフォルニア州全体を買っても余るほどだった。不動産バブルがピークだった1990年当時、日本のGDP（国内総生産量）に対する土地価格比は5倍を超えていた。この数値は、1955年の1.3倍から1987年の4.7倍にまで高騰し、1990年にピークを記録した。同じ時期、韓国の対GDP対の土地価格比は2.2〜2.3倍の水準を維持していた。
・世界市場と比較しても、日本は独歩であった。1913年から2013年までの全世界の実質不動産価格（物価上昇率を勘案した不動産価格）を分析した資料によると、ほとんどの国は、100年間で少なくても4倍、多くても9倍まで上昇した。しかし、日本は、不動産価格が急騰していた1990年の価格が1913年の30倍を超えていた。チーム長は「絶海の孤島、ガラパゴス諸島には、他の地域では見られない生物がたくさん住んでいる」とし「日本の不動産市場は、ガラパゴスのような存在なので、他のどの国とも比較することが難しい」と述べた。
・当時の日本の不動産急騰は1985年のプラザ合意によるものだという分析がある。アメリカ、フランス、ドイツ、日本、英国の財務相が為替市場介入をし、ドル高円安の是正で合意し「円高」不況が始まった。当時1ドル= 240〜250円水準だった為替レートは、100円まで下落した。輸出不振で苦しみながら、日本の中央銀行は、1985年に5％水準であった金利を2.5％まで引き下げた。
・金利が引き下げられると、企業が融資を受けて財テクに乗り出すことになった。1989年、金融業界を除いた一般企業の不動産買収規模が10兆円を超えた。チーム長は「内需景気を浮揚して不振を緩和するという趣旨であったが、副作用が現れ、企業がバブルの主犯となった」と説明した。その当時の対所得比の住宅価格倍率（PIR）をみると、東京の主要地域の場合、1984年の6.9倍から1987年は11倍、1988年には15倍まで上昇した。年収の15倍ほど住宅価格が上昇したという意味だ。
・不動産価格が暴落した1990年代初頭、日本が政権交代と銀行の独立などで、国内問題への迅速な対応が難しかった点が長期不況を導いた。日本の政策当局の誤った判断も不動産暴落による不況を長期化した原因となった。日本の住宅供給の推移をみると、バブルの頂点だった1990年に160万戸を供給したのに続き、1990年半ばを通じて年間140万〜160万戸を供給した。この時期に、賃貸マンション、賃貸集合住宅の供給が特に増えた。チーム長は、「景気を浮揚するために住宅供給を広げたが、最終的に日本の不動産市場をどん底に追い込んだ」と評価した。
引用元：https://bit.ly/2NOHVlf
このニュースに韓国人から関心の声が寄せられていました。
以下、韓国人の反応を翻訳しました。
韓国人の反応
■ だから韓国は絶対暴落しないのか？？？？
■ 記者よ、流れをよく見てください。日本の10年前の姿が今の韓国である。
■ 日本よりもっとひどく崩壊しそう。
■ ガラパゴス島を比喩として挙げるなんて（笑）
■ 日本の不況はプラザ合意から来ている。
■ だから不動産を買えと煽るのか〜？
■ 今のソウルのマンション価格は正常なのか？
■ 不思議ではありませんか？様々な分野（人口の減少率、社会問題、交通事故の増減率等）で、日本の15〜20年前の姿を投影しているのが今の大韓民国だというが。
■ 当時、日本は世界第2位の経済大国で現在も世界第3位である。韓国は世界14位であり、韓国が暴落しないのが変なんだ。
■ プラザ合意による円高で輸出が景気低迷したのが最大の原因ではないか。
■ 今の韓国の状況は、過去の日本みたいだ。
■ 韓国もいつか暴落する…特に江南（カンナム）から…。
■ 投機家は詐欺師です（笑）
■ 「絶対」という言葉の意味を知って書かれていますか？
■ 十年前の日本の姿が韓国の姿だよ〜。そのまま踏襲中〜。
■ 日本と韓国はレベルが違う。
翻訳元：https://bit.ly/2NOHVlf
たしかに韓国に行くと日本の10年前の雰囲気がある。
しかし、レベルが違うので、同じような事が起るとは思えない。
韓国は韓国らしく落ちていく